Invethos Anlagepräsentation Oktober 2021

Wir haben in unserer Anlagesicht im Juni 2021 die Themen Inflation, Schulden, Klima und Cyberrisiken ins Zentrum der Überlegungen gestellt. Der Klimawandel und die Energiewende sind Megatrends, die wissenschaftlich, politisch und moralisch erheblichen Schub erhalten. Sie bleiben deshalb auch anlageseitig wichtige Themen. Es bleibt zu wünschen, dass die beteiligten Akteure ergebnisoffen an die Lösungen herangehen. Forschung und Entwicklung werden zur Makulatur, wenn das Ergebnis bereits vorher politisch oder ideologisch vorgezeichnet ist.

Cyberattacken als Beruf
Cyberattacken gehören mittlerweile fast zum täglichen Brot im Geschäftsalltag. Die Anzahl von betrügerischen E-Mails und von anderen Angriffen nimmt laufend zu. Hacker ist in einigen Ländern zu einem Beruf geworden. Kaspersky zeichnet in Echtzeit Cyberattacken nach und erlaubt Auswertungen pro Land. Die untenstehende Auswertung von Mail-Anti-Virusprogrammen zeichnet die Angriffsraten für die USA auf. Schön zu sehen ist, dass sich auch Hacker nach einer geregelten Arbeitszeit sehnen und vor allem durch die Woche arbeiten. An den Wochenenden sinkt die Aktivität deutlich.

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Inflation und Schulden
Sorge bereiten zunehmend die Themen Inflation und Schulden. Die Inflation könnte sich als hartnäckiger und weniger temporär erweisen als ursprünglich gedacht. Wir haben die Gewichtung unserer Szenarien angepasst und zeigen auf, welche Unternehmen in einem eher inflationären Umfeld besser positioniert sind.